白酒板塊11日盤中震蕩拉升，截至發(fā)稿，瀘州老窖漲逾5%，老白干酒、金種子酒漲幅超4%，水井坊、貴州茅臺、五糧液、酒鬼酒、口子窖、洋河股份等均走強。

　　消息面上，在春節(jié)前爆發(fā)了新型冠狀病毒(NCP)疫情的背景下，多家酒企于近期針對疫情管控及工作情況召開會議，高端酒企均表示將堅守目標(biāo)不動搖，有序統(tǒng)籌各項工作以平穩(wěn)度過疫情階段。

　　川財證券指出，本輪疫情爆發(fā)期時點在春節(jié)前幾日，節(jié)前消費受影響程度低，疫情主要影響節(jié)中、后消費，在國家倡導(dǎo)“不外出、不聚餐、不拜年”的背景下，白酒的禮品消費及聚餐消費需求將明顯下滑，保守假設(shè)禮品消費及聚餐消費均下降30%，由于白酒板塊春節(jié)消費量占一季度消費量60%左右，而一季度消費量占全年比超35%，全年白酒需求量至少下降6%。

　　受NCP疫情影響，年后白酒銷售情況較差，批價的下行及動銷的明顯減弱削弱了經(jīng)銷商信心及渠道利潤，同時庫存的增加導(dǎo)致周轉(zhuǎn)率降低。近期，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖相繼召開了工作會議以確定目標(biāo)、部署接下來的工作，其中貴州茅臺表示將堅定“計劃不變，任務(wù)不減，指標(biāo)不調(diào)，員工收入不降”目標(biāo);五糧液表示將堅守目標(biāo)不動搖，力爭全年營業(yè)收入保持兩位數(shù)以上的增長;瀘州老窖表示全年目標(biāo)不變，全力支持廣大經(jīng)銷商將疫情影響減至小，攜手完成2020年各項發(fā)展目標(biāo)。

　　川財證券表示，雖然疫情短期內(nèi)對白酒板塊將有負面影響，但板塊長期發(fā)展趨勢未變，待疫情消退后，消費信心的提振及消費的回暖有望帶動板塊實現(xiàn)回調(diào)。個股方面，板塊調(diào)整完畢后，食品飲料板塊結(jié)構(gòu)性繁榮、品牌集中化仍為主線，建議關(guān)注受疫情影響較小、業(yè)績增長確定性較強的高端酒，相關(guān)標(biāo)的：貴州茅臺、五糧液等。

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