過(guò)去幾天，華致酒行在資本市場(chǎng)可謂“高歌猛進(jìn)”。酒業(yè)家注意到，截至12月1日收盤(pán)，華致酒行的股價(jià)為31.7元，相比11月28日25.02的收盤(pán)價(jià)，漲幅近27%。華致酒行的大漲及酒業(yè)板塊的整體回暖也顯示出中國(guó)酒業(yè)正在迎來(lái)消費(fèi)復(fù)蘇的紅利期。

　　在2023中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)展望交流會(huì)上，高盛首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將從今的3.0%增至明年的4.5%，增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自消費(fèi)。

　　對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇、消費(fèi)大年的高度期待顯然是點(diǎn)燃投資者對(duì)華致酒行這一酒類(lèi)渠道龍頭企業(yè)投資熱情的重要原因之一。

　　近期，北京、廣州等地相繼傳來(lái)利好消息，極大刺激了市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)恢復(fù)的信心。隨著各省份的進(jìn)一步恢復(fù)和消費(fèi)場(chǎng)景的激 活，第四季度的商務(wù)宴請(qǐng)、大眾消費(fèi)等將逐漸增多。有證券相關(guān)人士指出：“長(zhǎng)期來(lái)看，主要消費(fèi)場(chǎng)景需求的大趨勢(shì)不變，或構(gòu)成補(bǔ)償性消費(fèi)，帶動(dòng)華致酒行重回快速增長(zhǎng)軌道，改善營(yíng)收、盈利能力，鞏固在酒類(lèi)流通市場(chǎng)的龍頭地位�！�

　　作為A股酒類(lèi)流通上市公司，華致酒行有望成為此輪消費(fèi)復(fù)蘇的受益者之一。

　　在白酒尤其是高端白酒領(lǐng)域，是否“保真”是消費(fèi)者的痛點(diǎn)。而華致酒行已經(jīng)憑借“保真”獲得了渠道和消費(fèi)者的認(rèn)可，受眾對(duì)于華致酒行這一渠道品牌建立了較為堅(jiān)實(shí)的信任。在即將迎來(lái)的消費(fèi)大年，自然會(huì)有更多的消費(fèi)者愿意選擇華致酒行這一頭部品牌。

　　資本市場(chǎng)對(duì)接下來(lái)華致酒行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也充滿(mǎn)期待。

　　酒業(yè)家統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，華致酒行在A股上市三年以來(lái)，其在2019年至2021年三年間分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.38億元、49.41億元和74.60億元，增速?gòu)?7.38%提升到50.97%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.19億元、3.73億元和6.76億元，增速?gòu)?2.06%提升到81.03%。從復(fù)合增長(zhǎng)率來(lái)看，華致酒行上市后的營(yíng)收、凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率均保持在雙位數(shù)，不僅實(shí)現(xiàn)了在酒類(lèi)流通領(lǐng)域的領(lǐng)跑，更是成為整個(gè)消費(fèi)品流通領(lǐng)域的佼佼者。即使在2022年多個(gè)區(qū)域消費(fèi)受阻的背景下，華致酒行依然在2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74.80億元，同比增長(zhǎng)25.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.54億元。

　　長(zhǎng)城證券此前就在研報(bào)中指出，華致酒行打造的生態(tài)位和為全產(chǎn)業(yè)鏈提升效率的復(fù)合價(jià)值不因外在因素影響動(dòng)搖，公司核心價(jià)值不減。

　　“從投資的角度看，華致酒行中長(zhǎng)線投資邏輯仍在�！庇兴侥纪顿Y人士認(rèn)為，華致酒行上市至今（截至2022年12月1日），已實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍，大幅跑贏大盤(pán)指數(shù)。目前，華致酒行總市值已達(dá)130億元，上市至今PE（TTM）在18-48X間波動(dòng)，處于歷史低估位置。從盈利角度看，華致酒行未來(lái)三年的歸母凈利潤(rùn)有望保持23.9%的復(fù)合增長(zhǎng)率，短期盈利承壓有望隨消費(fèi)需求復(fù)蘇持續(xù)改善。

　　股價(jià)反映預(yù)期，這或許就是華致短短幾天股價(jià)大漲的原因所在。（文章來(lái)源：酒業(yè)家）

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