對(duì)香港人來(lái)說(shuō)，熟悉的啤酒品牌，除了Carlsberg、百威、Asahi、生力外，Heineken（喜力）自然也是熱門(mén)品牌之一。2018年華潤(rùn)啤酒（00291）正式收購(gòu)喜力成立的6家公司及喜力香港的全部已發(fā)行股本。

　　但喜力在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受歡迎嗎？多年以來(lái)，喜力都以歐洲作為主要市場(chǎng)，其重點(diǎn)也是圍繞歐洲市場(chǎng)制定戰(zhàn)略，啤酒口味也是歐洲風(fēng)味，并沒(méi)有針對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的戰(zhàn)略和產(chǎn)品口味。可以說(shuō)，喜力曾經(jīng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遭遇滑鐵盧。

　　喜力起初進(jìn)入市場(chǎng)，是由食品經(jīng)銷(xiāo)商德記洋行作市場(chǎng)代理，但到了2002年已終止合作，之后積極建立市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，但在高端市場(chǎng)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后百威啤酒。

　　自華潤(rùn)啤酒收購(gòu)喜力后，情況自然有所改變，原因是華潤(rùn)啤酒在國(guó)內(nèi)早已擁有強(qiáng)大的銷(xiāo)售渠道。根據(jù)瑞銀的調(diào)查顯示，喜力在高收入群組及城市的品牌認(rèn)知及消費(fèi)頻率已有改善，不過(guò)品牌于高端產(chǎn)品市場(chǎng)仍面對(duì)較大挑戰(zhàn)，認(rèn)為未來(lái)需要較多營(yíng)銷(xiāo)投入，同時(shí)亦需要更多時(shí)間擴(kuò)展規(guī)模。

　　不過(guò)，華潤(rùn)啤酒擁有國(guó)內(nèi)巨大且縱深的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，在國(guó)內(nèi)總體占據(jù)先進(jìn)地位，但一直缺乏高端品牌支撐，收購(gòu)喜力后，便能拓展化的行銷(xiāo)網(wǎng)路，加快潤(rùn)啤旗下的化發(fā)展進(jìn)程。瑞銀認(rèn)為，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，華潤(rùn)啤酒的上行潛力仍然是內(nèi)地啤酒高股之一，未來(lái)有望與百威亞太（01876）的距離拉近。

　　百威完善布局 目標(biāo)30元

　　至于百威亞太，投資者曾擔(dān)心海外市場(chǎng)對(duì)該公司的影響，但由于該公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的增長(zhǎng)驚人，預(yù)計(jì)股價(jià)仍會(huì)繼續(xù)受惠。國(guó)盛證券新近發(fā)表的研究報(bào)告指出，百威亞太今年首季的收入超出預(yù)期，盈利大幅好轉(zhuǎn)。主要原因是業(yè)務(wù)顯著恢復(fù)，公司產(chǎn)品高端化進(jìn)程理想。今年首季百威亞太的總銷(xiāo)量達(dá)207.9萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)62.8%，收入同比增長(zhǎng)92.5%，并已回復(fù)至疫前水平。不過(guò)，海外業(yè)務(wù)仍存不確定性，如韓國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)仍受疫情禁令影響。

　　百威亞太定位高端路線，通過(guò)與威士忌、紅牛等合作提升高端化產(chǎn)品的市場(chǎng)認(rèn)可程度，近年又不斷加強(qiáng)零售及電商銷(xiāo)售渠道，可見(jiàn)該公司在高端產(chǎn)品市場(chǎng)的布局已越見(jiàn)完善，故給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)30元。（文章來(lái)源：中 國(guó)國(guó)際啤酒網(wǎng)）

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