昨日晚間，首份白酒年報(bào)出爐，甘肅酒企金徽酒（603919.SH）2019年金徽酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.34億元，同比增長(zhǎng)11.76%，實(shí)現(xiàn)凈利2.71億元，同比微增4.64%。

　　與凈利微增相比，公司毛利率為60.7%，同比下降1.6%；凈利率為16.6%，較同比下降1.1個(gè)%。這與公司營(yíng)業(yè)成本的大幅增加不無關(guān)系，公司2019年?duì)I業(yè)成本6.4億，同比增長(zhǎng)16.4%，甚至高于營(yíng)業(yè)收入11.8%的增速；期間費(fèi)用率為25.5%，也同比增加0.6%。

　　白酒營(yíng)銷專家蔡學(xué)飛表示，“這業(yè)績(jī)真實(shí)的反映了2016年之后區(qū)域白酒生存空間受到擠壓的態(tài)勢(shì)，公司位于非核心市場(chǎng)的甘肅省，除了面臨這個(gè)壓力之外，還面臨向外拓市場(chǎng)發(fā)展的壓力，在這樣的情況下，利潤(rùn)微增也是情有可原的�！�

　　白酒營(yíng)銷專家肖竹青表示，“公司作為甘肅區(qū)域性白酒，一直想實(shí)現(xiàn)從甘肅王向西北王的拓張，因此需要大量的投入導(dǎo)致其成本高。”

　　公司相關(guān)人士向財(cái)聯(lián)社記者回應(yīng)稱：“毛利下降的原因有3個(gè)，一是中低檔產(chǎn)品采用品鑒贈(zèng)飲等方式加大市場(chǎng)投入，中低檔毛利微降，二是因?yàn)楫a(chǎn)品內(nèi)部結(jié)構(gòu)的原因，100-200元之間的產(chǎn)品較原來相比在中的占比加大，整體的毛利微降，三是公司目前還是在加大西北其他省區(qū)的市場(chǎng)投入，開拓市場(chǎng)成本大。毛利下降導(dǎo)致凈利率也跟著下降�！�

　　不過公司年報(bào)并非沒有亮點(diǎn)，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流大幅上升330.3%至3.7億，2019年末預(yù)收賬款2.28億元，同比增長(zhǎng)80.58%，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)增速均超過15%。近年來，白酒消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯，白酒行業(yè)擠壓式增長(zhǎng)及行業(yè)分化日趨加劇。作為區(qū)域性白酒的金徽酒，還能保持增長(zhǎng)也是不易。

　　此前金徽酒制定《五年發(fā)展規(guī)劃(2019-2023)》并與核心管理團(tuán)隊(duì)成員簽訂《業(yè)績(jī)目標(biāo)及建成方案協(xié)議》，計(jì)劃2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30億元、年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到15%；凈利潤(rùn)6億元、年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到18%，總目標(biāo)較2019年翻一番，2019年順利完成收入目標(biāo)。

　　從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，“中檔”是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的主要來源。具體而言，“中檔”營(yíng)業(yè)收入為9億，營(yíng)收占比為55.9%，毛利率為57.7%。

　　2019年金徽酒百元以上產(chǎn)品營(yíng)收6.72億元，較2018年同期增長(zhǎng)26.42%，占總營(yíng)收41.54%，較2018年增長(zhǎng)5.19%。金徽酒2019年省外市場(chǎng)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)2.09億元，突破兩億元大關(guān)，較上年同期增長(zhǎng)62.79%。

　　2020年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.30億元，比上年增長(zhǎng)11.97%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.20億元，比上年增長(zhǎng)18.25%。此外，金徽酒提出，公司將依靠甘肅區(qū)位優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)陜西、寧夏等省外市場(chǎng)滾動(dòng)擴(kuò)張、重點(diǎn)突破。

　　上述公司相關(guān)人士向記者表示：“白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)很激烈，對(duì)大家都是公平的，就看誰的產(chǎn)品好、服務(wù)到位、營(yíng)銷策略得當(dāng)，疫情前期雖然有影響，但是目前已經(jīng)開始逐漸恢復(fù)動(dòng)銷和復(fù)工，目前也沒有調(diào)減2020年的目標(biāo)，大家都憋著一股勁希望趕上去�！�

　　肖竹青表示：“這家公司非常重視人才和品牌，此前也曾嘗試過收購(gòu)河套酒業(yè)，因?yàn)榕刹怀龉芾韴F(tuán)隊(duì)而放棄，此后一直重視人才梯隊(duì)建設(shè)，并三顧國(guó)內(nèi)大的酒業(yè)咨詢公司——盛初咨詢，聘請(qǐng)人士到公司擔(dān)任副總。”

　　此外記者注意到，2019年中信集團(tuán)下屬的投資平臺(tái)中信興業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)以14.346元/股、2.88億元總價(jià)受讓2009.99萬股成為金徽酒第三大股東。此外基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金三零三組合也通過二級(jí)市場(chǎng)增持235.01萬股成為公司前十大流通股東。(文章來源：財(cái)聯(lián)社）

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