跨過復(fù)雜的2022年，醬酒產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入中場階段的第二年。權(quán)圖醬酒工作室將2022-2023年度中國醬酒產(chǎn)業(yè)和市場相關(guān)情況觀察并發(fā)布如下，供各位酒業(yè)同仁參考。

　　2022年度我國醬酒產(chǎn)業(yè)和市場相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)布如下：

　　一、醬酒產(chǎn)業(yè)整體數(shù)據(jù)：

　　2022年，中國醬酒產(chǎn)能約70萬千升，同比增長16.7%，約占我國白酒總產(chǎn)量671.2萬千升的10.43%；實現(xiàn)銷售收入2100億元，同比增長10.5%，約占我國白酒總銷售收入6626.5億元的31.69%；實現(xiàn)利潤約870億元，同比增長11.5%，約占我國白酒總利潤2201.7億元的39.51%。

　　有關(guān)產(chǎn)能的特別說明：

　　1.參照“GB/T26760-2011醬香型白酒國家標(biāo)準(zhǔn)”，工作室統(tǒng)計的2022-2023年度醬酒產(chǎn)能70萬千升中，含坤沙、翻沙和碎沙三種工藝釀造的醬香基酒。其中，坤沙基酒產(chǎn)能約45萬千升。

　　2.2022年下沙投產(chǎn)的坤沙醬酒產(chǎn)能，其面向市場的產(chǎn)能釋放期對應(yīng)的主要年份為2027年。

　　3.2023年可銷售坤沙醬酒對應(yīng)的投產(chǎn)年份是2018年，可銷售坤沙基酒在25萬千升左右，可銷售的醬香基酒在45萬千升左右。

　　二、主要企業(yè)數(shù)據(jù)：

　　1.超級茅臺：根據(jù)茅臺股份公告披露，2022年，茅臺預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入1272億元，同比增長16.20%；預(yù)計實現(xiàn)凈利潤626億元，同比增長19.33%左右。

　　2.兩個龍頭企業(yè)：貴州習(xí)酒和四川郎酒2022年銷售收入共同撞線200億元。其中，四川郎酒的醬酒部分約占其銷售結(jié)構(gòu)的80%左右。

　　3.兩家50-100億企業(yè)：貴州國臺銷售回款70億元左右；貴州珍酒銷售回款50億元+。

　　4.兩家30-50億級企業(yè)：貴州金沙窖酒實現(xiàn)銷售回款30億元+，貴州釣魚臺國賓酒業(yè)銷售回款約30億元左右。

　　5.九家10-20億級企業(yè)：仁懷醬香酒、廣西丹泉、貴州酣客君豐、貴州金醬酒業(yè)、湖南武陵、肆拾玖坊、衡昌燒坊、四川仙潭酒業(yè)、川酒集團(tuán)（醬香部分）。

　　6.多家5-10億級企業(yè)：貴州夜郎古酒業(yè)、貴州安酒、貴州醇酒廠、云門酒業(yè)、貴州國威酒業(yè)、貴州無憂酒業(yè)等。

　　2022年的白酒市場和醬酒市場均出現(xiàn)一定幅度調(diào)整，面對本輪調(diào)整，行業(yè)人士眾說紛紜，甚至有部分同行認(rèn)為白酒行業(yè)又將開啟長達(dá)3-5年的深度調(diào)整期，我們工作室對本輪行業(yè)調(diào)整的主要觀點包括以下三點：

　　一、本輪行業(yè)調(diào)整的邏輯與2012年有本質(zhì)不同。

　　首先是原因不同。導(dǎo)致2012年白酒行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期的主要原因是：“三公”消費限酒導(dǎo)致當(dāng)時白酒市場政務(wù)消費場景消失，同時疊加了塑化劑事件和酒駕入刑。尤其是“三公”消費限酒直接導(dǎo)致了當(dāng)時白酒市場規(guī)模大、同時也是利潤高的核心消費板塊直接大崩盤。而本輪白酒市場調(diào)整的主要原因是疫情管控、經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致的消費場景缺失、消費信心下降和消費能力萎縮。

　　其次，醬酒市場2021年的過熱，廠家壓貨過多，導(dǎo)致渠道積壓嚴(yán)重、主線產(chǎn)品（茅臺除外）價格泡沫破滅。

　　二、否極泰來，2023年仍然是市場恢復(fù)期。

　　第1輪感染高峰已過，全國消費市場均開啟了復(fù)蘇模式，酒類市場也處在快速復(fù)蘇中，白酒市場和醬酒市場均有望在2023年下半年基本恢復(fù)正常狀態(tài)。但我們需要清醒地認(rèn)識到：2023年仍然是復(fù)蘇之年，渠道庫存和價格倒掛仍然是懸在醬酒產(chǎn)業(yè)頭上的兩把利劍，需要廠家未來1-2年來積極應(yīng)對和調(diào)整。

　　三、回落和分化，洗洗更健康。

　　本輪醬酒產(chǎn)業(yè)的大牛市也帶來了相當(dāng)多的隱患：優(yōu)質(zhì)基酒產(chǎn)能不夠、年份不足、價格泡沫明顯、渠道壓貨太多、貼牌混亂等。2022年醬酒市場的回落給了醬酒行業(yè)和市場調(diào)整的機(jī)會，讓主流醬酒企業(yè)可以用2-3年時間彌補(bǔ)產(chǎn)能的不足，沉下心來優(yōu)化產(chǎn)品和渠道，提升品牌和做好消費者培育工作。

　　更為重要的是，行業(yè)調(diào)整更多帶來的是企業(yè)的分化，讓更多優(yōu)質(zhì)的、更有實力、耐力和有能力的主流醬酒企業(yè)能夠完成全系統(tǒng)建設(shè)，讓醬酒市場更快走向品質(zhì)化、品牌化、規(guī)模化和集中化。我們相信，在醬酒賽道的長期紅利下，繼2011年、2021年兩個醬酒高峰期的基礎(chǔ)上，下一個更高的醬酒還會到來。

　　一、消費：醬酒消費人群仍然在持續(xù)擴(kuò)大之中。

　　醬酒市場到底是處在繁榮期還是調(diào)整期，首先一定是看其消費人群是否在繼續(xù)擴(kuò)大。只有從根本上看透這一點，才能真正看透醬酒產(chǎn)業(yè)。2022年雖然醬酒市場出現(xiàn)一定幅度回落，但從全國市場的調(diào)研來看，我國醬酒的消費人群仍然在持續(xù)擴(kuò)大。不但傳統(tǒng)的貴州、山東、河南、北京、廣東等醬酒主銷市場如此，長三角市場，乃至四川、安徽、湖北等傳統(tǒng)濃香市場的醬酒消費人群也是在擴(kuò)大之中。

　　出現(xiàn)這一現(xiàn)象的核心原因與醬酒品類的核心優(yōu)勢有關(guān)。過去幾年的年度報告，我們都在反復(fù)強(qiáng)調(diào)，醬酒崛起不簡單是一次香型的崛起，更重要的是白酒品質(zhì)整體升級，醬酒崛起是中國白酒風(fēng)味和品質(zhì)升級的后一站，存在長期不可逆性。醬酒品類具有兩個核心優(yōu)勢：一是風(fēng)味的復(fù)雜性，二是適量飲用以后的舒適性。

　　這兩個核心優(yōu)勢又與醬酒品類的五個核心生產(chǎn)要素相關(guān)：獨特原料、苛刻產(chǎn)區(qū)、復(fù)雜釀酒工藝、長時間儲存、精心勾調(diào)。醬香型白酒既是我國純糧固態(tài)糧食酒的典型代表，更是高年份好酒的典型代表；既代表了中國白酒的高度，更代表了中國白酒的極 致。

　　醬酒品類的基因決定了醬酒長期向上和向好的邏輯不會發(fā)生改變，醬酒市場這個水大魚大的賽道不會發(fā)生改變，未來醬酒市場份額占據(jù)我國白酒市場核心地位的趨勢不會發(fā)生改變。

　　二、茅臺：茅臺高質(zhì)量快速發(fā)展是醬酒產(chǎn)業(yè)的壓艙石和超級發(fā)動機(jī)，2025-2026年凈利潤將突破1000億元。

　　茅臺既是白酒行業(yè)的龍頭，也是醬酒行業(yè)的價值價值貢獻(xiàn)者。飛天茅臺酒的市場價格直接決定了所有主流醬酒產(chǎn)品的高度和空間，茅臺股份公司的產(chǎn)品布局也直接影響著所有醬酒企業(yè)的產(chǎn)品布局寬度。

　　我們非常欣喜的看到，在茅臺深厚底蘊的基礎(chǔ)上，能干的丁雄軍董事長正茅臺繼續(xù)在高質(zhì)量發(fā)展的道路上積極穩(wěn)健的砥礪前行：兩個十萬噸的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃和推進(jìn)直接打開了茅臺股份公司未來的發(fā)展空間，i茅臺超級直銷平臺的打造有效優(yōu)化和平衡了茅臺的現(xiàn)代渠道結(jié)構(gòu)，茅臺1935茅臺系列酒形成了茅臺第二增長曲線。至進(jìn)入市場化以來，茅臺幾代領(lǐng)導(dǎo)人幾乎都保持了高水準(zhǔn)和強(qiáng)能力，這是茅臺之福，也是行業(yè)之福。

　　通過茅臺的擴(kuò)產(chǎn)計劃和業(yè)績結(jié)構(gòu)分析，我們判斷：貴州茅臺股份公司大概率在2025年，晚2026年凈利潤將突破1000億元；未來十年，茅臺股份公司凈利潤將突破1500億元。茅臺股份的營業(yè)收入將長期占據(jù)我國醬酒收入的50%以上。茅臺作為超級發(fā)動機(jī)，繼續(xù)我國醬酒市場走向縱深發(fā)展。

　　三、產(chǎn)能：頭部醬酒企業(yè)產(chǎn)能軍備競賽提速，2023年供需開始平衡。

　　2022年是產(chǎn)能大年，更是醬酒企業(yè)產(chǎn)能的分化之年：頭部醬酒企業(yè)投產(chǎn)提速，二線醬酒企業(yè)跟進(jìn)，中小醬酒減產(chǎn)。

　　2022年是醬酒的分化之年，產(chǎn)能是很重要的一個觀察維度，這里需要回答三個問題：

　　1.今年醬酒產(chǎn)業(yè)處在調(diào)整期，為什么主流醬酒企業(yè)卻都在加速擴(kuò)產(chǎn)？

　　我們認(rèn)為，這是由目前醬酒產(chǎn)業(yè)的競爭態(tài)勢決定的。在去年的報告中，我們提出醬酒進(jìn)入中場。

　　所謂中場就是蓄勢、盤整和分化。醬酒是目前我國白酒產(chǎn)業(yè)當(dāng)前戰(zhàn)略級的機(jī)會，現(xiàn)在所有頭部醬酒企業(yè)都看到了這個機(jī)會�；�于醬酒五年生產(chǎn)周期的特點，主流醬酒企業(yè)必須提前下注，進(jìn)行產(chǎn)能儲備，應(yīng)對未來的頭部之爭和主流之爭。從2022年下沙季的投產(chǎn)以及中長期規(guī)劃來看，茅臺兩個10萬噸的計劃繼續(xù)一騎絕塵；郎酒、習(xí)酒繼續(xù)在鞏固自己的頭部優(yōu)勢；國臺在茅臺鎮(zhèn)已經(jīng)實現(xiàn)了1.7萬噸的基礎(chǔ)上，并持續(xù)推進(jìn)5.6萬噸的規(guī)劃；珍酒10萬噸的戰(zhàn)略規(guī)劃更體現(xiàn)了吳向東董事長的格局和野心，明顯把珍酒未來的戰(zhàn)略定位指向了頭部；安酒本輪2.7萬噸產(chǎn)量的也看到了聯(lián)美的實力和蘇壯強(qiáng)董事長對產(chǎn)業(yè)的理解；金沙有了華潤的進(jìn)駐，相信產(chǎn)能提升上也會繼續(xù)大踏步跟進(jìn)；其它主流醬酒為了未來十年進(jìn)入“十朵金花”，也必須主動迎戰(zhàn)，保持2萬噸以上的生產(chǎn)能力。

　　到目前為止，我們?nèi)匀粓猿謱χ髁麽u酒“525模型”的判斷，那就是：5000噸是主流醬酒企業(yè)的入門級門檻（前20），20000噸是行業(yè)前十的產(chǎn)能門檻，50000噸是頭部醬酒企業(yè)的產(chǎn)能門檻。噸位決定地位。醬酒行業(yè)的強(qiáng)分化給主流醬酒企業(yè)的資本實力和耐力都提出了極高要求。

　　2．醬酒如此大規(guī)模擴(kuò)能，未來會不會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩？

　　我們工作室的觀點是：

　　A.2030年前，我國醬酒產(chǎn)業(yè)整體產(chǎn)能將會突破100萬噸。其中，坤沙醬酒60萬噸左右，優(yōu)級坤沙醬酒50萬噸左右。

　　B.有大產(chǎn)業(yè)資本背景和大品牌承載能力的主流醬酒企業(yè)產(chǎn)能不會過剩；沒有實力和沒有品牌的基酒型醬酒企業(yè)一定會過剩；赤水河核心產(chǎn)區(qū)的優(yōu)質(zhì)醬酒一定不會過剩。

　　C.未來中國高年份白酒市場，90%以上將由醬酒占據(jù)。

　　同時，這一輪醬酒的擴(kuò)產(chǎn)潮從2018年起步，目前還遠(yuǎn)未達(dá)到高峰。從時間可以推算出，2023年開始，醬酒的供需矛盾將極大緩解，未來基酒供應(yīng)將不再成為醬酒快速發(fā)展的攔路石。

　　3.中小醬酒企業(yè)怎么辦？

　　對中小醬酒企業(yè)而言，未來并沒有能力和實力去跟進(jìn)這一輪醬酒產(chǎn)能競爭。從2022年投產(chǎn)的觀察來看，部分中小醬酒企業(yè)甚至還出現(xiàn)了一定幅度的減產(chǎn)，這也是未來的必然。中小醬酒必須實事求是、看清形勢、保持合理現(xiàn)金流，找準(zhǔn)適合自己的未來戰(zhàn)略定位。

　　我們的建議是中小醬酒企業(yè)要走適度規(guī)模、精工釀造、圈層品牌的精品酒莊之路。如果中小醬酒不能看清形勢，貿(mào)然盲目跟進(jìn)、盲目擴(kuò)大投產(chǎn)，既不具備長期發(fā)展實力和支撐，又沒有品牌運作能力，風(fēng)險極大。

　　四、品牌：貼牌時代終結(jié)，開啟主品牌競爭元年。

　　無論何種香型，品牌均是第1競爭要素。

　　除茅臺、郎酒和習(xí)酒外，醬酒品牌整體品牌力弱是當(dāng)前醬酒產(chǎn)業(yè)的客觀事實。這一輪醬酒熱讓貼牌這一特殊的商業(yè)模式得以快速放大，并填補(bǔ)了部分主流醬酒企業(yè)的市場空白，但2022年的市場調(diào)整和品牌分化快速終結(jié)了這一商業(yè)模式。20年前濃香白酒市場貼牌6-8年的火熱期在醬酒行業(yè)被快速縮短為2-3年。未來，醬酒貼牌將日漸式微，但主流醬酒企業(yè)的主品牌買斷經(jīng)營和文創(chuàng)產(chǎn)品開發(fā)還將長期存在。

　　2022年是醬酒主品牌的競爭元年，此前更多是醬酒品類的集體野蠻增長，但從2022年起，醬酒市場的發(fā)展從品類增長開始轉(zhuǎn)變?yōu)槠奉愒鲩L和品牌競爭性增長兩個維度的共同發(fā)展。茅臺系列酒、郎酒、習(xí)酒、國臺、金沙、珍酒在全國重點主銷市場已經(jīng)開啟了品牌競爭之路。

　　醬酒品牌的競爭邏輯是先主品牌收割貼牌，其次是強(qiáng)品牌收割弱品牌。

　　十年過后，全國醬酒市場將形成“10+N”的醬酒品牌格局。即十個左右的全國主流品牌+N個小眾圈層品牌。

　　五、價格：整體價格回落，300-600成為醬酒核心價格帶。

　　受疫情管控、渠道壓貨過多和價格泡沫三重疊加影響，醬酒產(chǎn)品價格在2022年均出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。除茅臺股份公司產(chǎn)品外，大部分醬酒企業(yè)的主銷產(chǎn)品均出現(xiàn)階段性價格倒掛，渠道壓力陡增。

　　醬酒價格泡沫刺穿后，醬酒市場洗洗更健康。300-600元價格帶成為未來醬酒市場的塔基價格帶，大部分醬酒企業(yè)的主銷產(chǎn)品均將回落到這一價格帶，這也是主流醬酒企業(yè)五年坤沙基酒產(chǎn)品對應(yīng)的價格帶。

　　千元價格帶是醬酒未來主流品牌制高點的核心價格帶，盡管目前市場行情較弱，但主流醬酒必須要進(jìn)行戰(zhàn)略布局。我們欣喜的看到，四川郎酒的青花郎20年已經(jīng)抓住這一波醬酒牛市順利上岸，站穩(wěn)這一價格帶；其它主流醬酒企業(yè)均有千元級醬酒產(chǎn)品戰(zhàn)略占位，例如茅臺1935、君品習(xí)酒、國臺十五年、珍30、釣魚臺國賓酒、摘要15等。但值得注意的是，除茅臺1935外，千元價格帶是中級年份醬酒（基酒7-10年）的價格帶，其它主流醬酒企業(yè)只能采取田忌賽馬的策略進(jìn)行品質(zhì)的降維競爭，利用中級年份醬酒的品質(zhì)優(yōu)勢來彌補(bǔ)品牌的不足。同時，要想在2000元以上價格有所斬獲，高級年份醬酒（基酒12-15年）是優(yōu)策略。同時，隨著主流醬酒企業(yè)的生產(chǎn)和儲存的時間積累，醬酒在年份酒市場的優(yōu)勢將逐步放大，中高級年份醬酒產(chǎn)品未來將成為我國白酒市場大的一塊肥肉。但這部分超高端市場只能由主流醬酒企業(yè)才有實力擁有。

　　隨著市場的回落，以及醬酒價格帶的進(jìn)一步細(xì)分和豐富，100-300元價格帶將成為醬酒市場后一個主流價格帶。這部分產(chǎn)品將由系列酒體構(gòu)成，即優(yōu)級坤沙基酒選剩的基酒，加上翻沙和碎沙酒。這一部分的產(chǎn)品的醬酒風(fēng)味不足以和優(yōu)級坤沙醬酒和年份醬酒進(jìn)行同比，但也是純糧固態(tài)酒，經(jīng)過精心勾調(diào)和1-2年時間儲存后，也是大眾消費人群的好醬酒，同樣能滿足普通消費者對醬酒的需求，同樣也能對其它香型的同價格產(chǎn)品形成品質(zhì)上的降維打擊。

　　需要特別說明的是，市場調(diào)整和行業(yè)下行，讓企業(yè)先天的容易推出低價產(chǎn)品。但我們一定要清醒的看到，從長周期來看，主銷產(chǎn)品的價格一定是持續(xù)上行的，醬酒的核心價格帶一定是300-600元的次高端價格帶和千元高端價格帶。100-300價格帶并不是醬酒的核心價格帶。同時，決定企業(yè)產(chǎn)品真正的市場價格一定不是來成本或供需關(guān)系，而是品牌力。

　　六、渠道：構(gòu)建廠商價值鏈?zhǔn)轻u酒企業(yè)需要補(bǔ)上的一課。

　　2022年是醬酒經(jīng)銷商（茅臺經(jīng)銷商除外）非常艱難的一年。究其原因，除了疫情導(dǎo)致了消費受限和消費信心下降以外，主要原因是除茅臺以外，幾乎所有醬酒企業(yè)的主線產(chǎn)品均出現(xiàn)價格倒掛現(xiàn)象。主線醬酒產(chǎn)品倒掛雖然在2022年有一定的普遍性和特殊性，但核心原因還是在于廠家對渠道壓貨太多，渠道壓貨量大大高于市場消費量。這極大損害了經(jīng)銷商的利益和信心。

　　在我國白酒價值鏈中，經(jīng)銷商是不可或缺的一環(huán)，也是較為弱勢的群體，但保持經(jīng)銷商合理價值應(yīng)該是所有醬酒企業(yè)都要高度重視的問題。因為在根本利益上，廠商利益是一致的。在當(dāng)前醬酒企業(yè)大部分品牌力不足夠強(qiáng)大的時候，給予醬酒經(jīng)銷商20-30%的毛利空間非常必要。同時，醬酒營銷的打法和濃香有很大的區(qū)別，圍繞品質(zhì)為核心的體驗體系和圍繞品牌為核心的尊重體系是重點，很多傳統(tǒng)酒水經(jīng)銷商還偏重于分銷、陳列和配送，對圍繞消費者為核心的體驗式打法還不夠熟悉。醬酒企業(yè)更應(yīng)該加強(qiáng)對經(jīng)銷商的培訓(xùn)、指導(dǎo)和幫扶。

　　在廠商價值鏈構(gòu)建上，茅臺為我們做出了長期表率，這一點值得其它醬酒企業(yè)深度學(xué)習(xí)。

　　七、資本：資本永不眠，大產(chǎn)業(yè)資本成為醬酒賽道的超級推動器。

　　醬酒賽道成長性和確定性非常高，對資本有著極高吸引力，但同時也充滿陷阱：一是資本門檻高，一萬噸的累計投入資金量超30億元；二是周期長，投入回報周期都在十年以上。

　　2022年，我們工作室提出醬酒正在進(jìn)入中場，產(chǎn)業(yè)和市場分化正在發(fā)生，品牌化、規(guī)�；�、集中化是主要方向，同時資本的分化也是一個重要方向。由于醬酒企業(yè)上市通道暫時關(guān)閉，大部分PE投資、實力和耐力不夠的投機(jī)資本均已退出。而后的競爭一定是資本的競爭，比拼的是資本實力和資本耐力。

　　雖然目前酒業(yè)IPO政策窗口暫未打開，但這并不影響資本對醬酒的追逐。2022年，除了茅臺、郎酒、習(xí)酒等頭部企業(yè)外，天士力、金東資本、聯(lián)美控股、勁酒、江蘇綜藝等大產(chǎn)業(yè)資本仍然在堅決地進(jìn)行戰(zhàn)略性投入。同時我們還看到：華潤控股金沙酒業(yè)，讓金沙進(jìn)入華潤啤酒的版圖；復(fù)星集團(tuán)和夜郎古戰(zhàn)略合作，夜郎古的銷售在2023年也將并入舍得股份的報表；珍酒李渡即將登錄香港資本市場。

　　我們相信，醬酒未來將是一個具有5000億產(chǎn)業(yè)規(guī)模、數(shù)萬億資本價值的超級賽道，無論是在一級市場的產(chǎn)業(yè)投資，還是登陸公開交易的二級市場，醬酒并購還將繼續(xù)發(fā)生，還會有更多的產(chǎn)業(yè)資本和上市公司不斷涉獵醬酒，醬酒產(chǎn)業(yè)的資本游戲和財富效應(yīng)還會高潮迭起。

　　八、產(chǎn)區(qū)：醬酒整體品質(zhì)提升，醬酒產(chǎn)區(qū)泛赤水河化，風(fēng)味分化。茅臺鎮(zhèn)的核心產(chǎn)區(qū)價值面臨被動稀釋。

　　由于醬酒產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開始出現(xiàn)強(qiáng)分化，頭部醬酒企業(yè)和規(guī)模醬酒企業(yè)的生產(chǎn)快速提升，醬酒品類的品質(zhì)體系也得到快速提升。大型醬酒生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)體系、品控體系和食品安全監(jiān)控體系決定了其整體品質(zhì)和穩(wěn)定性一定高于中小型醬酒和作坊。醬酒產(chǎn)業(yè)大規(guī)模生產(chǎn)釀造的基酒，再加3-5年的時間儲存后，未來醬酒品類的品質(zhì)一定會出現(xiàn)整體性的飛躍。

　　產(chǎn)區(qū)是醬酒品質(zhì)系統(tǒng)的母體，醬酒產(chǎn)區(qū)的本質(zhì)是醬酒釀造微生物體系的生長環(huán)境。而不同醬酒產(chǎn)區(qū)的微生物體系有差異，這也讓不同產(chǎn)區(qū)的醬酒企業(yè)的產(chǎn)品風(fēng)格各異。醬酒的風(fēng)味將和濃香品類一樣，出現(xiàn)經(jīng)典、柔和、淡雅、凈雅等不同的流派和品類細(xì)分。

　　目前我國醬酒大產(chǎn)區(qū)主要分布在長江上游名酒帶，主要由泛赤水河流域以及以其它規(guī)模醬酒和品牌醬酒生產(chǎn)形成的南方各地小產(chǎn)區(qū)。泛赤水河流域既包括了貴州上游的金沙和遵義、中游的仁懷、中下游的習(xí)水和下游的赤水，也覆蓋了赤水河左岸的四川古藺產(chǎn)區(qū)。同時，又形成了貴州省內(nèi)非赤水河流域的平壩、興義等小產(chǎn)區(qū)，還有廣西丹泉、湖南武陵、湖北神農(nóng)架等南方小產(chǎn)區(qū)。整體來看，黃河以北雖然有部分個性化醬酒企業(yè)，但基本不具備成為優(yōu)質(zhì)醬酒產(chǎn)區(qū)的基礎(chǔ)。

　　隨著醬酒產(chǎn)區(qū)的泛赤水河化和南方化，郎酒、習(xí)酒、金沙、珍酒、安酒、武陵、丹泉等不同產(chǎn)區(qū)的頭部企業(yè)不斷成長，傳統(tǒng)意義上的茅臺鎮(zhèn)核心產(chǎn)區(qū)價值正不斷被稀釋。離開茅臺鎮(zhèn)釀不出茅臺酒，但離開茅臺鎮(zhèn)卻能釀出高品質(zhì)醬香酒變成事實。同時，隨著主流醬酒企業(yè)品牌軍團(tuán)的崛起，茅臺鎮(zhèn)的核心產(chǎn)區(qū)價值的被動面臨稀釋已經(jīng)成為事實。

　　九、增長質(zhì)量：所有醬酒企業(yè)都要從追求規(guī)模優(yōu)先轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展優(yōu)先。

　　醬酒的風(fēng)口給醬酒企業(yè)帶來了集體狂歡，絕大部分都趁勢而上、野蠻生長。主品、貼牌、定制、封壇、基酒多種銷售模式共存。沒有超級大單品，沒有根據(jù)地市場，沒有專業(yè)化市場團(tuán)隊，只招商不做市場，只開發(fā)不服務(wù)等等現(xiàn)象是近幾年大部分醬酒企業(yè)的現(xiàn)狀。

　　市場調(diào)整是好的調(diào)整時機(jī)，當(dāng)前醬酒市場已經(jīng)開始分化，所有醬酒企業(yè)都要走高質(zhì)量發(fā)展之路。從我們工作室的觀察來看，目前只有茅臺、郎酒和習(xí)酒三家企業(yè)步入高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán)；國臺已開啟由招商驅(qū)動轉(zhuǎn)向精耕市場的發(fā)展之路，珍酒2022年也加大了市場動銷和消費培育的資源和團(tuán)隊投入。其它二線醬酒陣營的部分主流企業(yè)也正在從渠道招商驅(qū)動逐步向消費驅(qū)動轉(zhuǎn)型。還有部分中小型醬酒仍對貼牌定制包括幻想，這部分企業(yè)如果無法完成品牌化轉(zhuǎn)型，注定會變成醬酒行業(yè)的僵尸企業(yè)。

　　醬酒企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展需要完成六個方面的系統(tǒng)建設(shè)：有規(guī)模的、穩(wěn)定的生產(chǎn)品質(zhì)體系；有銷售占比在50%以上的超級大單品；有3-5個省級根據(jù)地市場；知名品牌及基于品質(zhì)的深度體驗體系；500-5000人的落地銷售服務(wù)團(tuán)隊；廠商穩(wěn)定合理的分利體系。

　　同時，把酒廠總部打造成超級體驗平臺也是所有醬酒企業(yè)都要高度重視的。茅臺、郎酒莊園、國臺酒莊、夜郎酒谷等企業(yè)的體驗平臺都已初具規(guī)模，相信未來越來越多的醬酒企業(yè)將走向這一方向。

　　一、所有醬酒企業(yè)都需要清晰自己的戰(zhàn)略定位。

　　2022年醬酒產(chǎn)業(yè)和市場的分化非常典型。一方面，TOP10醬酒企業(yè)既在市場銷售保持既定節(jié)奏，又同時在投產(chǎn)加大力度；另一方面，中小醬酒企業(yè)下沙投產(chǎn)減產(chǎn)三分之一，以貼牌定制為主的銷售模式導(dǎo)致銷售腰斬，部分以售賣基酒的企業(yè)甚至遭遇“腳踝斬”。

　　我們工作室早就提出，濃香型白酒產(chǎn)業(yè)和市場已走向高級階段，即完成了品牌化、頭部化、規(guī)�；�和營銷精細(xì)化。濃香型白酒產(chǎn)業(yè)和市場走過的路，醬香型白酒照樣要走過一遍。在醬酒上半場，品類的整體增長讓所有醬酒企業(yè)都得到野蠻式增長，但目前醬酒產(chǎn)業(yè)已開始步入中場，所有醬酒企業(yè)都面臨戰(zhàn)略的決策命運的選擇。

　　我們認(rèn)為，貼牌定制和基酒銷售的模式未來在醬酒產(chǎn)業(yè)并沒有太大出路，頭部企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)大躍進(jìn)和品牌提速封死了這部分企業(yè)未來的發(fā)展之路。所有醬酒企業(yè)未來只有兩條路可以選擇：

　　首先是走主流企業(yè)和主流品牌的競爭之路。TOP20是安全門檻，產(chǎn)能門檻5000噸、營收門檻10個億，進(jìn)入醬酒市場前20強(qiáng)可以未來的市場地位和生存基礎(chǔ)；TOP10是主流門檻和資本價值門檻，產(chǎn)能門檻20000噸、營收門檻50億，只有進(jìn)入醬酒前10強(qiáng)才可以真正解除生存之憂，同時才具備資本化的價值；TOP5是頭部門檻，產(chǎn)能門檻50000噸、營收門檻200億，醬酒前5強(qiáng)可以占據(jù)醬酒金字塔尖，收獲醬酒紅利，并有望全部完成資本化。

　　二是走精品酒莊之路。醬酒的中高端屬性決定了醬酒市場永遠(yuǎn)會存在精品酒莊和小眾品牌的市場空間�？v觀全世界的高端消費品，無論是汽車箱包，還是威士忌、葡萄酒，均證明了這一點。但需要注意的是，并非小規(guī)模就是精品酒莊。我們認(rèn)為，精品酒莊的生產(chǎn)規(guī)模應(yīng)該控制在500-5000噸之間，堅持坤沙醬酒工藝和陳年儲存，搭建高品質(zhì)體系，同時在一個圈層內(nèi)完成小眾品牌化，并擁有自己獨立的體驗體系。

　　目前所有醬酒企業(yè)都需要深度和認(rèn)真思考自己的戰(zhàn)略定位和未來發(fā)展路徑。尤其是仁懷的中型醬酒企業(yè)必須做出戰(zhàn)略決策，要么選擇大資本大企業(yè)合作，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)并購或戰(zhàn)略合作，走向主流；要么改變銷售模式，走精品酒莊、小眾品牌之路。一旦醬酒走過3-5年的中場時期，整個醬酒產(chǎn)業(yè)和市場的格局、結(jié)構(gòu)就將基本定型。如果等到此時再去做戰(zhàn)略調(diào)整或重新選擇，則已經(jīng)錯過了佳的時間窗口，難度太大。

　　二、醬酒紅利長期存在，保持戰(zhàn)略定力，以長期主義穿越周期。

　　迄今為止，醬酒產(chǎn)業(yè)仍然是鉆石賽道，其增長的確定性、空間的容納性、投資的安全性都非常具有確定性。醬酒仍然是消費市場的佳賽道，醬酒產(chǎn)業(yè)和市場的長期向上不可逆轉(zhuǎn)，醬酒的紅利長期存在。

　　當(dāng)我們把周期拉長到五年、十年以上時，酒會發(fā)現(xiàn)當(dāng)前的市場調(diào)整只是波動而已。醬酒無論是生產(chǎn)企業(yè)，還是流通企業(yè)，或者是從業(yè)人員，只要真正看懂了這一賽道，看清了醬酒發(fā)展的主線和方向，我們相信就一定能保持戰(zhàn)略定力。只有長期主義，方可穿越周期，擁抱醬酒的財富價值。

　　3月10-12日，酒業(yè)開年首場行業(yè)盛會——以“大復(fù)蘇·大機(jī)遇”為主題的第三屆華南中酒展將在廣州·保利世貿(mào)博覽館盛大啟幕，展出面積將達(dá)2萬平方米，超過200家名酒總部及供應(yīng)鏈標(biāo)桿企業(yè)參展，1萬余戶專業(yè)經(jīng)銷商將前來參觀選品；同期將舉辦10余場論壇活動，匯聚100+重磅嘉賓，“2022-2023中國酒業(yè)年度產(chǎn)品力頒獎盛典”也將同步舉辦。

　　歡迎全國酒企酒商相約廣州，見證開年首場行業(yè)盛會，搶抓行業(yè)復(fù)興關(guān)鍵機(jī)遇。即刻報名參加2023（第三屆）華南中酒展，免價值99元現(xiàn)場門票。還可提前加入酒行業(yè)交流群，現(xiàn)場展商、活動、嘉賓信息早知道。

　　7月6-8日，第七屆中酒展將在青島·紅島國際會議展覽中心盛大舉辦，展出面積將達(dá)8萬平方米，預(yù)計將有超800家名優(yōu)企業(yè)參展、超4萬戶專業(yè)經(jīng)銷商將到場選品交流。

　　目前，第七屆中酒展1、2號館已售罄，汾酒、金沙、珍酒、安酒、西鴿酒莊等名酒已確認(rèn)參展，黃金展位一位難求，有參展意向的企業(yè)及品牌歡迎致電189 7167 6107（黃經(jīng)理），搶先鎖定展位、鎖定2023勝局。（來源：酒業(yè)家）

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