牛欄山二鍋頭的生產商

　　順鑫農業(yè)(000860)8月25日發(fā)布2021年半年報。上半年公司實現(xiàn)營收91.91億元，同比下滑3.46%；歸母凈利潤4.76億元，同比下滑13.27%。白酒產業(yè)作為公司主營業(yè)務板塊，報告期內實現(xiàn)營業(yè)收入65.36億元，占總營收比例71.11%，較去年增加1.09%。

　　報告中顯示，上半年順鑫農業(yè)白酒產量為41.61萬千升，其中牛欄山酒廠貢獻產能41.51萬千升，總銷量為43.01萬千升，生產量同比增加1.60%。

　　白酒收入平穩(wěn)

　　順鑫農業(yè)現(xiàn)已形成了以白酒、豬肉為主的兩大產業(yè)，公司白酒產業(yè)擁有“牛欄山”和“寧城”兩大品牌，“牛欄山”目前擁有“經典二鍋頭”“傳統(tǒng)二鍋頭”“百年牛欄山”“珍品牛欄山”“陳釀牛欄山”五大系列產品；；“寧城”主要產品為綿香型寧城老窖白酒。

　　2021年上半年，在宏觀經濟回暖和疫情階段性有效防控的背景下，白酒行業(yè)整體向著產業(yè)集中度持續(xù)提升、產品結構布局不斷優(yōu)化、名優(yōu)品牌效應更加凸顯的趨勢發(fā)展�？傮w來看，行業(yè)整體發(fā)展平穩(wěn)，呈現(xiàn)結構性繁榮態(tài)勢。白酒產業(yè)作為順鑫農業(yè)主營大業(yè)務板塊，報告期內，實現(xiàn)營業(yè)收入65.36億元，同比去年增加1.09%，表現(xiàn)相對平穩(wěn)。

　　具體分檔次來看，今年上半年，順鑫農業(yè)白酒業(yè)務高端酒、中檔酒、低檔酒的營收分別為7.96億元、7.65億元、49.76億元，較上年同期分別變化-1.96%、-17.42%、5.24%。

　　當下，白酒行業(yè)分化進一步加劇，呈現(xiàn)出兩頭聚集，中間分散的“啞鈴式”結構，高端白酒在消費升級的驅動下進一步產品升級，低端白酒作為消費者剛需，各地品牌林立，市場競爭更為激烈。順鑫農業(yè)的產品定位為“民酒”，就不得不在下沉市場進行擠壓式擴容。

　　2021年的中報中，順鑫農業(yè)白酒業(yè)務的整體毛利率為35.62%，雖然僅較2020年同期下滑0.14%，但對比2020年年報的整體毛利率下滑3.6%。

　　地產拖累業(yè)績

　　豬肉方面，2021年上半年，生豬養(yǎng)殖端產能恢復較快，豬肉行業(yè)供需形勢持續(xù)改善，生豬產能過剩以及養(yǎng)殖成本增加，使得生豬養(yǎng)殖行業(yè)利潤不斷下滑。上半年，雖然相關部門通過啟動豬肉收儲緩解豬價下滑趨勢，但當前市場存量消化較為緩慢，短期內豬肉價格依舊承壓，生豬產業(yè)形勢仍較為嚴峻。

　　報告期內，順鑫農業(yè)豬肉產業(yè)板塊整體實現(xiàn)營業(yè)收入21.50億元，其中，其中屠宰業(yè)務銷售收入19.25億元，種畜養(yǎng)殖業(yè)銷售收入2.25億元。

　　順鑫農業(yè)還有部分地產業(yè)務。2021年房地產行業(yè)調控頻繁，政策整體偏緊，主要聚焦金融風險，堅持房住不炒主基調不變，樓市調控持續(xù)深化，政策顯著增多。上半年地產板塊整體實現(xiàn)營業(yè)收入4.22億元，凈利潤-2.30億元。

　　值得一提的是，今年上半年，順鑫農業(yè)促銷費大增48.39%，達8327.12萬元。對此，順鑫農業(yè)解釋稱主要是由于公司根據(jù)產品市場形式變化，調整宣傳促銷策略，提高市場精準促銷，費用增加。

　　2021年一季報中，順鑫農業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入54.85億元，同比下滑0.70%，實現(xiàn)凈利潤3.73億元，同比增長5.73%%。數(shù)據(jù)顯示，順鑫農業(yè)今年第二季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入37.06億元，凈利潤1.03億元。中報的營收下滑幅度較一季度進一步擴大，凈利潤也由一季度的小幅正增長轉為同比下滑。

　　8月25日，順鑫農業(yè)報收33.90元，較2021年初已下跌53.16%，總市值為251.46億元。資本市場上，不少上市公司在“蹭”白酒概念，值得注意的是，主營業(yè)務就是白酒的順鑫農業(yè)卻未有以白酒為名。8月16日，有投資者在互動平臺上向順鑫農業(yè)建議，公司簡稱改為二鍋頭或牛欄山，以充分凸顯主業(yè)白酒板塊。

　　對此，順鑫農業(yè)回復，公司收入、利潤的主要來源是白酒業(yè)務，但其業(yè)務板塊是由酒、肉、地產組成，其中食品加工制造占據(jù)九成以上，在相關業(yè)務剝離整合前，公司尚不具備更名條件。換言之，順鑫農業(yè)短時間內不會更名。（文章來源：鳳凰網(wǎng)酒業(yè)）

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