隨著疫情防控優(yōu)化，消費復(fù)蘇態(tài)勢漸趨明確。多地陸續(xù)開放堂食，消費者外出就餐頻次增加，餐飲聚會等本地消費恢復(fù)帶來的飲酒需求也在隨之增加。同時，跨區(qū)流動改善所帶來的供應(yīng)鏈恢復(fù)，也在利好酒業(yè)。

　　疫情三年以來，消費行業(yè)大受影響，酒業(yè)也不例外。如今，四季度收官在即，在白酒消費旺季到來和疫情防控優(yōu)化的種種利好疊加之下，酒業(yè)搶抓“后疫情時代”經(jīng)濟回穩(wěn)向好的新機遇還存在哪些變數(shù)？對于“奪回失去的三年”這個全社會關(guān)注的議題，酒業(yè)做好準(zhǔn)備了嗎？

　　01.資本的信心

　　12月7日，聯(lián)防聯(lián)控機制召開新聞發(fā)布會，國家衛(wèi)生健康委疫情應(yīng)對處置工作領(lǐng)導(dǎo)小組專家組組長梁萬年回應(yīng)，我國疫情防控的主要目標(biāo)是恢復(fù)到疫情前狀態(tài)。

　　業(yè)界普遍認為，雖然我國消費前期受到諸多因素制約，但隨著各項政策效能進一步釋放，消費總體有望延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢。

　　對此，資本市場的反應(yīng)為直接，近期大消費相關(guān)板塊漲幅明顯就是明證。多只消費股獲主力資金搶籌，貴州茅臺、五糧液、酒鬼酒、瀘州老窖、山西汾酒等白酒股受到主力青睞，凈流入資金超4億元。

　　在消費板塊大幅反彈的過程中，北上資金大手筆加倉酒業(yè)龍頭的動作指向意義明顯。

　　據(jù)統(tǒng)計，11月以來，按照區(qū)間成交均價計算，有30股獲北上資金增持超億元，其中酒業(yè)相關(guān)股就占據(jù)了9席，接近1/3。除了白酒龍頭五糧液、貴州茅臺以36.09億元和30.02億元的巨量增持金額排在第二、三位外，分列其后的則有：山西汾酒的5.20億元、青島啤酒的2.77億元、今世緣的2.21億元、瀘州老窖的1.67億元、順鑫農(nóng)業(yè)的1.38億元、燕京啤酒的1.18億元、洋河股份的1.02億元，顯示酒業(yè)股對于北上資金的吸引力。

　　此外，在機構(gòu)扎堆關(guān)注的消費股名單中，洋河股份、今世緣、迎駕貢酒等也均在列。

　　02.消費的低迷

　　與10月份的下跌行情相比，此番資本對酒業(yè)股的大舉買入，除了消費類上市公司的估值已處于近十年較低區(qū)域等因素外，也顯示出資本對于酒業(yè)復(fù)蘇的信心明顯。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，場景放開與消費能力恢復(fù)是本輪復(fù)蘇的兩大主線。這兩大主線，都與消費有關(guān)。

　　而過去三年，消費的數(shù)據(jù)非常難看。

　　先看社零。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年1-10月份社會消費品零售總額360575億元，同比增長0.6%；其中10月份社會消費品零售總額40271億元，同比下降0.5%。

　　再看融資。有機構(gòu)統(tǒng)計，2022年7月與消費相關(guān)的融資僅有23.63億元，與2021年同比，減少近87%。如果與疫情發(fā)生前相比，降幅就更大了。

　　看實體。不完全統(tǒng)計，2022上半年，實體零售多個業(yè)態(tài)中有近2500家線下門店宣布關(guān)閉，其中不乏沃爾瑪、宜家、盒馬、大潤發(fā)等知名品牌。據(jù)企查查數(shù)據(jù)，截至12月1日，2022年國內(nèi)餐飲相關(guān)企業(yè)注銷吊銷49.6萬家。需要注意的是，這個49.6萬家的數(shù)據(jù)大大少于2021年全年的88萬家，這可能給人今年比去年要好的錯覺。真實情況可能是，大量的小餐飲在去年就倒掉了，今年倒掉的是剩下有些實力、能捱過兩年但終撐不下去的商家。數(shù)量少，但體量要大。

　　這些數(shù)據(jù)的背后，其實就是居民收入減少，消費信心下降。如今，防控措施優(yōu)化，讓不少人重回信心。很多人認為，疫情結(jié)束之后，消費馬上就會轉(zhuǎn)好。但事實果真如此嗎？

　　03.酒業(yè)的變數(shù)

　　這個問題放到酒業(yè)，其實要問的是，酒業(yè)搶抓“后疫情時代”經(jīng)濟回穩(wěn)向好的新機遇，還存在哪些變數(shù)。而了解這些變數(shù)，需要回答兩個問題：

　　一是消費到底何時復(fù)蘇？

　　討論消費的問題，其實需要關(guān)注人、貨、場這三大因素。也就是說，要想消費回暖，必須做到：人想消費、貨物充足、場所打開。

　　從目前的情況來看，隨著開放堂食等一系列防疫措施的優(yōu)化，貨物充足、場所打開這兩個條件已經(jīng)基本達成，將拉動消費迅速回歸至正常水平。

　　但關(guān)鍵的因素還在于人。

　　受疫情反復(fù)的影響，居民收入預(yù)期下降，相對于消費，人們更傾向于儲蓄。以央行去年統(tǒng)計的數(shù)據(jù)為例，去年居民存款增長9.9萬億元，平均每個人增加了7021元的存款。這意味著，疫情后出現(xiàn)報復(fù)性消費的可能性極低。同時，根據(jù)國外放開之后的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)很可能會迎來一波大規(guī)模感染。在此情況下，人們對于出門也會更加的的謹慎。即使出門，更多的人優(yōu)先考慮的應(yīng)該是賺錢，而不是消費。

　　二是酒業(yè)做好準(zhǔn)備了嗎？

　　對于酒行業(yè)而言，疫情三年，受影響大的群體莫過于酒商。一方面要承接上游廠家的業(yè)績壓力，另一方面要面對疫情反復(fù)、消費萎縮帶來的周轉(zhuǎn)變慢。這些因素疊加之下，渠道庫存壓力過大，已是不爭的事實。而酒業(yè)能否奪回失去的三年，也在很大程度上取決于終端動銷的趨勢。

　　對于酒業(yè)而言，疫情防控優(yōu)化，消費復(fù)蘇有望，這是值得行業(yè)高興的利好。但與其執(zhí)著于討論能否抓住“后疫情”的新機遇，還不如在數(shù)字化建設(shè)、消費者觸達、酒文化傳播、產(chǎn)品質(zhì)量、科技進步、廠商協(xié)調(diào)、責(zé)任擔(dān)當(dāng)?shù)确矫娣e跬步、致長遠。畢竟，作為具有長周期發(fā)展規(guī)律的“時間產(chǎn)業(yè)”，長期主義的踐行者，才是酒業(yè)的未來。（來源：酒度VOL）

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