醬酒熱回歸理性，是資本布局的好時機嗎？

http://www.ruisuadvisory.com/ 2023-11-30 閱讀數(shù)：232

　　今年以來，受外部環(huán)境的影響，白酒圈的發(fā)展核心詞轉(zhuǎn)變?yōu)椤叭齑妗�、“保價格”。從去年以來掀起的理性消費熱潮，也呈現(xiàn)出越來越火熱的態(tài)勢。消費端的需求降級與品牌集中，使得不少中小酒企陷入了生存危機。銷售額銳減，營收減少還算好的，部分小酒企甚至于到了資金鏈斷裂的境地。于是，想方設法回籠資金就成了當務之急，而賣酒廠則是一條資產(chǎn)變現(xiàn)的捷徑。

　　那么，當前階段是資本進入白酒產(chǎn)業(yè)的好時機嗎？

　　何時“飲酒”，根本不是個問題

　　隨著人們生活水平的提高和消費觀念的轉(zhuǎn)變，白酒作為社交貨幣的價值正在被不斷放大。綿延數(shù)千年的白酒文化脈絡，讓白酒的文化內(nèi)涵和價值得到了充分的認同。白酒不僅是一種飲品，更是一種文化象征，具有獨特的魅力和品牌價值。從這個意義上說，白酒產(chǎn)業(yè)是朝陽產(chǎn)業(yè)，無論何時都值得投資。

　　當然，想要入局白酒，還是要考慮自身情況和成本因素的。而當前階段，則是那些想要入局白酒行業(yè)投資者的時期�；谥斏鳂酚^的市場前景預判和資金鏈緊張的現(xiàn)狀，目前不少酒廠的價格處于低位，很值得入手。坊間傳聞，不少茅臺鎮(zhèn)核心產(chǎn)區(qū)的小型酒企已經(jīng)在尋求買家。而假如把篩選的范圍擴大到全國范圍內(nèi)，將會有更多可供選擇的酒企亟待被收購。

　　當然，白酒產(chǎn)業(yè)作為一個長周期、重資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)，想要在短時間內(nèi)獲得較高投資收益是不太現(xiàn)實的。因此進入白酒行業(yè)的資本必然需要有較強的抗風險能力和長期持有的定力。除此之外，白酒行業(yè)當前處于行業(yè)調(diào)整的狀態(tài)，具有強分化的發(fā)展特征。這意味著對中小酒企來說，在市場中強勢崛起的機會正在變得越來越小。因此，業(yè)外資本想要進入酒行業(yè)，自身勢必要有極強的實力。在強勢資本注入的同時，資本還需要對行業(yè)和市場有深入地了解，做好充分的風險評估和資金規(guī)劃。

　　綜合來看，從成本角度考量，目前是資本入局白酒的較好時機；而從產(chǎn)業(yè)競爭態(tài)勢看，這個好時機或許更適合資本雄厚的大型名企。

　　什么樣的酒企更容易變現(xiàn)？

　　要回答這個問題，就要從資本投資的目標出發(fā)去思考。投資的目的是盈利，那么，什么樣的酒企可以在2023這樣的光景中盈利，或者說有盈利的可能？

　　首先，是核心產(chǎn)區(qū)的酒企。白酒產(chǎn)業(yè)特別講究產(chǎn)區(qū)效應，一個身處核心產(chǎn)區(qū)的酒企，無論品牌故事還是產(chǎn)區(qū)表達，都比非核心產(chǎn)區(qū)的酒企要好處理，消費者也更容易接受。所謂“近水樓臺先得月”，這也是茅臺鎮(zhèn)、杏花村等核心產(chǎn)區(qū)深受資本關注的重要原因。

　　其次，有歷史有底蘊的酒企。所謂有歷史，指的是發(fā)展歷史比較悠久。這很好理解，在廣告營銷不那么發(fā)達的過去，酒不好的話，根本做不了幾百年。而有底蘊則是指固定資產(chǎn)中有足量的老酒儲備。作為短期內(nèi)不可再生的戰(zhàn)略儲備，擁有了更多的老酒儲備就意味著有更大的可能搶占年份酒市場。眾所周知，年份酒的市場價值比新酒要高出太多。而這種價值，會隨著時間的推移變得越來越高。這樣的資產(chǎn)，當然可以保值升值。

　　有較好市場表現(xiàn)的新銳酒企。近年來，白酒產(chǎn)業(yè)還呈現(xiàn)出需求多元化、個性化的態(tài)勢。消費需求的差異化日漸明顯，這也催生出不少“劍走偏鋒”的新銳酒企。它們可能沒有悠久的發(fā)展歷史，沒有代代相傳的保密配方，也不是中華老字號，但它們的某些產(chǎn)品就是能得到一大波年輕人的追捧，能在市場上占據(jù)一席之地。這樣的新銳酒企，也可能得到資本的關注。當然，它們最重要的資產(chǎn)可能是創(chuàng)新人才和管理模式，而非廠房車間窖池老酒。這大概就是盈利邏輯的差異吧！

　　總體來看，醬酒投資是一項周期較長的投資項目，在外部經(jīng)濟形勢不景氣的情況下，資本入局白酒將會越來越謹慎。當然，對于有志于在白酒領域長期經(jīng)營大展身手的強勢資本，此時正是入局整合的好時機。（文章來源：大家酒評）